滯后性連動+引種量歷史低位，下半年肉雞開啟反彈周期
行業(yè)動態(tài)
2015-06-25
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今年春節(jié)以來曙砂，豬價連連攀升磕谅，但同時期肉雞價格卻并未顯著上漲，禽類養(yǎng)殖仍處于周期性波谷煞聪。根據(jù)歷史數(shù)據(jù)分析斗躏，雞肉對于豬肉存在明顯滯后性連動關系，這成為今年二季度豬漲雞不漲的主要因素讹荣。另一方面父森，圣農發(fā)展方面指出，2013年過剩產能發(fā)揮效用也是抑制目前雞價的重要因素合杜。根據(jù)業(yè)內人士預測秽烫，隨著8月以后過剩產能逐漸淘汰市場，屆時雞價將顯著上漲断迁，明后年更是有望成為肉雞養(yǎng)殖“大年”耙窥。
替代效應滯后加過剩產能未消化，兩方因素抑制雞價
據(jù)大智慧通訊社(DZH_NEWS)了解迎硼，同為居民肉類消費品还皮，豬肉和雞肉之間有明顯替代性效應。歷史數(shù)據(jù)顯示，肉雞價格漲跌同生豬價格漲跌密切相關效岂。相關數(shù)據(jù)顯示骇诈，在歷史2007年，2010年豬價兩次大漲同時额前，肉雞價格也同期出現(xiàn)較大漲幅浊洞，而在2009年，2011年豬價漲幅較小時刻热康，肉雞價格同樣出現(xiàn)小幅上漲沛申。
與此同時，大智慧發(fā)現(xiàn)姐军，在生豬價格漲跌時铁材，肉雞價格會出現(xiàn)一定滯后上漲下跌。數(shù)據(jù)顯示奕锌，在上一個周期高峰著觉，2011年3月至7月，豬價上漲32.04%惊暴，同時期肉雞價格自2011年5月才開始上漲饼丘，但周期持續(xù)至9月，上漲幅度達15%辽话。同樣肄鸽，2009年年末至2010年上半年，豬價下跌近30%油啤，同時期肉雞價格先漲后跌啄灭，2009年12月至2010年2月上漲近20%，2010年3月至6月下跌14%党纱，有明顯滯后性囊喜。
由此可見，今年以來雖然豬價已經(jīng)顯著上漲豹恶，但肉雞價格因滯后性原因并未啟動汪具。圣農發(fā)展(002299.SZ)方面相關人士則指出，另一方面旅峰，2013年超規(guī)模引種的部分目前仍在發(fā)揮市場效應滞逼，根據(jù)雞生長周期來算，預計這一部分“過剩產量”2015年8月以后會逐漸退出市場念距，屆時行業(yè)去產能效應將非常顯著试旬，雞價有望出現(xiàn)較大漲幅。
據(jù)了解浅涛，白羽肉雞養(yǎng)殖周期大約為13月，其中祖代雞至父母代雞需6月，父母代雞至商品代出欄需7個月恤锣。如下圖所示：
引種量再現(xiàn)歷史低位廷蓉，企業(yè)逆市擴張迎下半年上漲
1999年至今肉雞行業(yè)大概經(jīng)歷了四個周期，白羽雞出欄量增速在2001年马昙，2004年桃犬，2006年，2009年均降至周期性低位行楞，平均每個周期間隔2-3年攒暇。本輪周期自2012年以后，肉雞行業(yè)步入低迷周期子房，周期低迷時間遠超過前幾次形用。圣農發(fā)展方面表示，雖然目前豬價起來了证杭，雞價卻并沒有很好起色田度，目前雞價依然處于底部。2015年一季度有所下降解愤，二季度逐月改善镇饺，目前出欄價持平成本價，企業(yè)處于不盈不虧的狀態(tài)送讲。
由于行業(yè)低迷戏喊，肉雞養(yǎng)殖業(yè)在2013年至2014年完成5次較大規(guī)模去產能行動。農業(yè)部相關數(shù)據(jù)顯示署咸，2013年全年祖代種雞引種量154萬躺沽，2014年下降至110萬，到2015年5月底方占，這個數(shù)字已經(jīng)變成17萬泡愉，同比去年同期的40萬，前年的80萬都出現(xiàn)明顯下降升院，預計2015年全年祖代引種降至80-90萬套锄灾。
業(yè)內分析師指出，無論從周期性來看還是從引種量來推算匠借，2015年下半年至2016年開啟肉雞上漲通道毋容置疑覆霹，明后年更有可能成為肉雞價格“大年”，屆時有望超過2011年頂峰時期胆快。
圣農發(fā)展方面也指出煞陵，2011年高峰期價格為13800元/噸，2015年一季度公司雞肉均價約10300-10500元/噸左右烁焙，已處于行業(yè)底部航邢。同比上次高峰時期耕赘，這次引種減少非常多，后市更為樂觀膳殷，漲價周期預計也會長于上一次漲價操骡。
據(jù)大智慧了解，雖然肉雞價格尚未反彈赚窃，但各類養(yǎng)殖龍頭已先行一步册招，逆市抄底擴張投產。圣農發(fā)展自繼14年6000萬羽肉雞項目投產后,浦城圣農與歐圣實業(yè)共9000萬羽肉雞工程項目于今年投產勒极；益生股份2014年90 萬套父母代項目已陸續(xù)達產是掰，中糧宿遷肉雞養(yǎng)殖場也已投入使用。實際上和2011年的高峰時期比辱匿，目前益生股份(002458.SZ)商品代雞苗產量擴增至3倍,圣農發(fā)展商品代肉雞屠宰量擴增至2.7倍,*ST 民和(002234.SZ)商品代雞苗產量擴增至1.3倍键痛，后續(xù)雞價上漲，利潤效應明顯擴大掀鹅，各家上市公司有望再獲二級市場資金關注散休。
